如何為鋼鐵企業架構套期保值機制？

作者：admin 日期：2015-06-23 09:12:15

　　據山東小口徑無縫鋼管廠家了解，鋼企參與期貨市場是鋼企開啟“金融+”新模式的一部分，能夠明顯提升企業的生存能力、競爭力，鋼企有必要正視、了解、適應期貨市場對鋼鐵行業帶來的影響。具體來看：

　　一是認真了解期現結合的操作模式，賦予期貨部門較高權力并明確其責任。一些鋼企決策層對待期貨態度出發點是“行業本位”，認為期貨是一個必須上交利潤的的點，而并未真正了解期現結合的盈利模式;而期貨方面(部門)負責人亦在“賺錢無功，虧損必罰”的制度下，擔心自己在高風險的期貨操作上“摔跟頭”。這樣的結果只能是，資金趴在賬面上一動不動。這類現象在國有鋼鐵企業中尤為明顯，也是鋼企參與套期保值的壁壘。

　　既然成立了期貨部，就要設置期貨部門的權責，決策層務必要在懂得期現操作模式的前提下，賦予該部門較高級別的權力，讓企業的期貨部門真正擔負起企業利用期貨抵抗未來風險的職責。

　　二是建立高效率的決策、執行流程。目前，參與期貨較多的是民營鋼廠，老板或高層指揮操作，指令下達較快。但據筆者了解，國內大部分鋼企在期貨操作上審批流程復雜、冗長。殊不知，金融市場變化瞬息萬變，如果流程拖沓，機會稍縱即逝，企業就無法快速地在合適的位置建立套保頭寸。由此，鋼企和其期貨部門必須建立高效率的決策流程，配以充分的資金，這樣才能靈活應對變化的市場。

　　三是建立高效率的聯動反應機制。前文提及鋼企擁有強大的信息網絡和一線的產、銷、存數據，部門雖多，但交集不多，都在各自為政，信息反饋不及時，以至于盡管企業通過套期保值獲得了一定程度的減虧，但是沒有為企業爭取到最大化的收益。因此，鋼廠須充分發揮各部門職能，使其能為期貨部門提供信息，以便期貨部門做出最佳的套保方案。

　　四是加強期貨人才培訓和儲備。自2009年黑色產業鏈上首個品種———螺紋鋼期貨上市至今已有6年之久，但鋼企未能形成良好的人才儲備。據筆者了解，各鋼企目前參與期貨操作的人員的專業素質參差不齊，大部分人員主要從各科室抽調，沒有經過系統的培訓。隨著鋼材金融屬性逐步增強，鋼企通過期貨市場套保利潤成果顯現，鋼企會加強期貨方面人員的儲備。而且，鋼企越早加強人員培訓和儲備，收效越好。建議鋼企主動從選擇高校選擇相關專業人才，并加強對目前人員的理論知識培訓，同時，建議選擇研投力量大的期貨公司、投資公司進行交易策略、風控意識培訓。其次，應該加強期貨隊伍的人員儲備，盡可能選擇專業人員外聘的方式。

　　五是嚴格的交易紀律。期貨市場是高杠桿、高風險的。即使是對市場分析判斷非常準確，很多人最終也很難獲得收益，甚至會出現虧損。綜合來看，主要是未能嚴格遵守期貨交易紀律。因此，鋼企必須制定詳細的交易紀律，在制定好交易策略交易之前，明確某次交易的目的，防范主觀臆斷或貪心造成損失。